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周三两市冲高回落震荡调整，隔夜美股反弹，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快分化，昨天下午拉升的锂电、汽车等板块回吐，创业板震荡下探，而昨天修整的蓝筹白马走强，推动50指数震荡上扬，指数表现与昨天基本相反，虽然10点后锂电等板块一度拉升，带动创业板快速回升翻红，但力度和持续性都远不及昨天下午，科创板、中证1000等指数呼应也不强，10点半前后遇阻并再度回落，科创50指数表现疲弱午盘前已经创出盘中新低，创业板也回落至早盘低位附近，50指数仍表现较强，午间指数表现不一，午后表现更加疲弱，创业板和科创50指数基本保持单边下行节奏，50指数虽然短暂冲高但也难以持续，1点半后也遇阻回落整理，收盘时50指数微涨0.24%，其他指数均有不同幅度下跌，创业板跌幅超过1%，科创50指数跌幅达1.65%，量能基本持平，红盘股仅有1000支左右，不过北向资金依然流入高达76亿元。

近期大盘在高位拉锯震荡，尽管个别指数仍在创出反弹新高，但量能不足明显制约了上攻强度，只能不断轮动维持局部热度，然而这种状态不可能持续太久，如果迟迟不能突破，回踩整理就是必然的结果，不过既然上行阻力重重难以展开手脚，那么回踩整理并非坏事，反而是消化压力带来新机会的过程。

实际上如果只看上午的走势表现，昨天和今天是有一定类似之处的，只不过昨天是创业板较强50指数修整而今天反过来了，如果昨天下午不是借助小作文的刺激拉动了锂电、汽车板块，那么最终的结果也很可能是选择向下回落，而今天虽然不乏热点，但拉升强度和带动力都明显不如昨天，早盘一波回升创业板勉强拉升之后就再也没有继续反击的能力，科创50指数更是只有4支成分股收红，10点半后几乎就是单边下行走势，最近几乎把所有板块都轮动了一遍，短线也都有了可观的涨幅，现在一是拉不动了，二是拉升的带动效应越来越差，大盘上不去就必然选择回调整理。最近大盘的状态其实就是涨也涨不动、跌又跌不深，那可不就只能拉锯震荡了，但这种状态不会维持很久，要么放量大阳线突破上去，要么加速回踩消化压力重新蓄势，当然目前来看后者的可能性更大，因为拉升时资金普遍选择借机兑现而不是继续高举高打的做多，急跌时虽有低吸意愿但目标分散难以形成合力，所以现在能做的就是等待，等待短线的回吐压力充分释放之后再做低吸。

其实导致这种局面的原因还是昨天谈到的市场主流资金对后市看法分歧很大，完全无法形成共识，不过现在确实比较难判断，因为方向思路完全不相同，新能源的逻辑开始转向成本降低后产业推广更为有利，但毫无疑问成本的降低也意味着竞争格局的加剧，比如近期特斯拉的降价就是例子，这个逻辑能否走通还不确定，另外产业链上各部分的差异也很大，比如中游的配套公司产能在去年就已经开始过剩，而储能、消纳这些环节还在大干快上；再看蓝筹白马的情况也不一样，有复苏的预期，也有单纯的超跌反弹，还有行业政策转变，但仍被压制的地产，这些都是不一样的，相对而言，之前跌的够深够狠，目前的情况可能会更好一点。对比港股的反弹之所以比A股强势很多，原因也是过去两年跌的太狠太深，而压制市场的几大不利因素如国内疫情管控、人民币汇率、中概股审计、美联储加息、国内刺激政策等都出现了明显改善，于是市场积蓄已久的超跌动能爆发式的释放出来，这种预期就相当一致，力度和持续性就比分歧巨大的A股强很多了。

不过也不必对回调过度恐慌，最近几天已经多次谈过既然上行步履蹒跚，那回踩反而会消化压力带来新的机会，另外从外资的态度也可以看出对中国经济前景的乐观判断，应该说近期买入态度最坚决、最持续的就是外资，近一个月以来已经净流入超过500亿元，这些资金的买入目标其实非常集中，主要就是A股最核心的那些行业龙头公司，这其实也给我们提供了选股的思路。预计周四大盘有进一步下探的压力，但大幅杀跌的可能性不大，有探底回升可能，如果出现急跌应看做低吸机会，当然目标还是应该选择近期反弹较为持续形态保持较好的品种。我自己今天略有加仓，目前仓位107.5%（27.5%融资）。

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