这是一家中国最大的煤炭出口企业,和全国最大的独立炼焦集团。公司的实际控制人涉及央企,所以其还具备央企国资改革的背景。
而凭借着在煤炭领域的强大竞争力,这家企业成为了A股煤炭概念板块中唯一一家,同时获得中国证券金融公司和中央汇金公司双持股的上市企业。
(资料图片仅供参考)
2022年第三季度,该公司的市盈率只有6倍。这说明如果管理层把每年通过煤炭赚到的利润都分给股东的话,你买入这家企业1万元的股票,6年后就能赚回1万元的股息。
从2016年开始,该公司的历史净利润已经连续6年实现了增长,并在2021年创出了历史新高。
值得一提的是,在2020年这家企业全年的净利润只有59.07亿元。到了2021年,该公司的净利润就达到了132.82亿元,比2020年大幅增长了125%。
而在2022年这家企业更是只用了三个季度的时间就完成了193.28亿元的惊人净利润,该公司去年利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了业绩的历史最高纪录。
但是在2022年第三季度,这家企业的短期偿债能力并不是很强,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前,该公司的股票在充分回调了30%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势,而股票的价格只有9元多。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股煤炭概念板块中,中煤能源(股票代码:601898)这家上市企业2022年第三季度的财报,下面进入今天的主题。
在该公司的财报中翻译官了解到,中煤能源的主营业务为焦煤炭的生产和贸易。
公司煤炭业务的收入占比为86.02%,煤化工业务的收入占比为10.44%。
在该企业的股东信息中翻译官还得知,在这家公司的前十大流通股东中竟然都是机构投资者,没有一个自然人。
并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例高达93.15%。这不仅说明该企业目前的筹码非常集中,也彰显了众多机构对这家公司的认可程度。
上面看了该企业的基本信息,下面我们再来分析一下公司的净利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,该企业的净利润为119.21亿元。到了2022年第三季度,这家公司的净利润就达到了193.28亿元,同比增长了62%。
而该企业目前的净利润,在A股煤炭概念板块35家上市公司中排名第4位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。
上面看过了该企业的净利润表现,下面我们再来分析一下公司的赚钱能力。
2022年第三季度,这家企业的赚钱能力,也就是净资产收益率为14.7%,同比增长了39%。这说明如果该公司使用股东的100块钱,通过煤炭的生产经营,9个月后就能赚回14.7元的净利润。
而这家企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股煤炭概念板块35家上市公司中排名第19位。这个名次处在板块中等偏下的位置,说明该企业的赚钱能力相对来说偏弱。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模虽然很大,但赚钱的能力却并不是很强。
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长,希望大家能认真阅读。
通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是煤炭利润空间的扩大,以及销售回款时间的缩短。
2021年第三季度,这家企业销售100元的煤炭只能赚回23.45元的毛利润,销售毛利率为23.45%。
而到了2022年第三季度,这家公司同样销售100元的煤炭却能赚回25.78元的毛利润,销售毛利率达到了25.78%,同比增长了10%。
该企业目前的销售毛利率,也就是煤炭的利润空间在A股煤炭概念板块35家上市公司中排名第24位。这个名次比较靠后,说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。
上面看过了这家公司的净利润表现,下面我们再来分析一下该企业的销售回款时间。
销售回款的时间就是公司销售煤炭的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家公司销售完煤炭之后,还需要14.21天才能收到货款。而现在只需要11.8天,销售回款的时间缩短了7%。
销售回款时间的缩短,使货款回到该企业生产环节的速度变快了,这样就提高了公司的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业煤炭利润空间的扩大,同时管理层也提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,缩短了销售回款的时间,这些使得公司第三季度的净利润出现了增长。
在本环节的最后,我们再来看一下该企业目前存在的问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司最大的问题在于短期偿债能力偏弱。
2021年第三季度,该企业的短期偿债能力,也就是流动比率这个指标为1.17。这说明如果公司有100元的短期负债,只对应有117元的流动资产作为保障。
而到了2022年第三季度,该公司的流动比率就涨至1.22,同比增长了4%。
虽然这家企业的流动比率在去年第三季度出现了上涨,但是流动比率的行业平均值为2,所以该公司目前的短期偿债能力并不是很强。
而短期偿债能力偏弱会影响一家公司未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是非常不利的,也是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐中煤能源这只股票,也没有说中煤能源公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
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