所有的道理都懂，很多人却依然过不好这一生。就如同所有人都知道市场涨跌是常态，但依然被每天的起伏干扰着自己的投资和心情。

最近市场有些震荡，上证综指已经接连回调了4天，跌上了热搜。说是触底，但迟迟未到底。

触底前还有几跌？

(相关资料图)

以过去十五年的数据为例，市场52%以上的时间其实都在上涨，而在剩下的时间里，有25.45%的概率1日止跌，12.01%的概率2日止跌，5.60%的概率3日止跌。

所以从频率上看，其实市场出现多日连跌的概率并不高，大多数时间在1-3日内就能收住跌幅，有所好转。而好转究竟是短期修复，还是触底反转，则要取决于背后基本面是否出现拐点。

但不可否认：连跌天数可以作为一种有效的情绪指标。

大家不妨回顾一下过去自己的投资习惯。是不是在碰到市场连跌三天的时候，已经开始有些焦虑了？而当我们碰到连跌五天这种情况时，可能有些人心态已崩，准备赶紧离开这个市场了。

以前常说“三根阳线改变信仰”，现在就有“五根阴线形成恐慌”。然而投资正是要反其道而行，别人恐惧我贪婪。

当市场接连几天下跌时，一方面悲观情绪已经有所释放，另一方面估值回吐也将提供更多的修复空间。

我们就用“连跌天数”这个指标来测算一下，如果我们跟随“连跌”指标来进行投资决策，会出现什么样的效果。

以普通股票型基金指数为例

从过往十年的行情表现数据来看，在2434个交易日中，连跌三天的情况一共出现过133次，而连跌五天的情况一共出现过28次，出现连跌的频次并不是很高。

假设我们在市场连跌五天的时候，投入一笔本金到普通股票型基金指数当中，由于连跌5日触发的频次不多，整个收益曲线是比较平滑的。

经过测算，在2020年市场回暖后，21年2月份最高收益曾达137.28%。随着市场出现震荡调整，持有至今收益有所收敛，为56.19%。

假设我们在市场连跌三日的时候投入一笔本金，相对而言频次就提高了。经过测算，持有到2021年2月时最高收益可达134.14%，持有至今收益为54.25%。

而如果我们不跟随“连跌”指标，而是设置好固定频率来定投呢？

假设按月为固定频率投入一笔本金，经过测算，持有到2021年2月时最高可以获得132.93%的收益，而持有至今收益为52.77%。

所以综合对比下来，选择在连跌5日的时点买入，比起在连跌3日时买入收益是更高的。而在连跌3日时买入，又会比固定每月的定投表现更好。

如果选择跟随“连跌天数”指标进行投资，本质上已经结合了主动择时的操作思路——默认连跌3日、5日时市场情绪已经跌到相对低点了。

而从过往数据来看，选择这样的时点买入并长期持有，确实能够优化投资收益。

这也正说明逆市而行、反向操作的确是有效的。单看市场每天的涨跌，背后夹杂着错综复杂的投资博弈。但拉长时间去看，市场始终有均值回归的周期规律。在这样的周期下，市场每跌一次，何尝不是离底部更近一步，离反转又更近一些。

（文章来源：博时基金）